بازیگران زیادی مثل خریداران، فروشندگان، دلالان، بروکرها و مارکت میکرها (بازار سازان) در بازار های مالی مثل فارکس حضور دارند که مستقیم یا غیر مستقیم بر این بازار تاثیر می گذارند. برخی از آنها خرید و فروش بین طرفین معامله را تسهیل می‌کنند و برخی نیز نقدینگی مورد نیاز بازار را فراهم نموده و امکان خرید و فروش را در این بازار فراهم می کنند. به عنوان مثال بروکرها یا کارگزاری ها از طریق گرد آوری دارایی های خریداران و فروشندگان کسب درآمد می کنند. اما مارکت میکرها بازاری را جهت خرید و فروش اوراق بهادار برای سرمایه گذاران ایجاد می‌کنند. مطمئنا اکثر افراد با بروکرها و تاثیر آن در بازار فارکس آشنایی دارند، اما بروکر مارکت میکر برای بسیاری از افراد نا آشنا بوده و علاقه مندند در این مورد بیشتر بدانند. از این رو در این مطلب به این موضوع خواهیم پرداخت که بروکر مارکت میکر چیست و چگونه در این بازار کسب سود می‌کند.
بروکر مارکت میکر چیست؟
مارکت میکر به شرکت‌ها یا افرادی گفته می‌شد که برای خرید و فروش اوراق بهادار بازارهای دوطرفه ای را ایجاد می‌کنند و به هر یک از طرفین معامله پیشنهاداتی را به عنوان درخواست ارائه می‌کند. مارکت میکرها نقدینگی بازار را فراهم می‌کنند و از تفاوت در اسپرد پیشنهاد و تقاضا سود می‌برند.
بسیاری از مارکت میکرها بروکرها هستند. بروکرهای مارکت میکر جهت نقد شوندگی بازارهای مالی، خدمات معاملاتی به سرمایه گذاران ارائه می‌کنند. از همین رو به آنها بروکرهای مارکت میکر گفته می‌شود. در واقع بروکر میکرها خرید و فروش را برای سرمایه گذاران و تریدر‌ها تسهیل نموده و جریان فعالیت بازارهای مالی را روان‌تر می‌کنند.
یک بروکر میکر باید دائما قیمت‌هایی را که در آن به خرید و فرو اوراق بهادار می‌پردازد اعلام کند. همچنین بروکر میکرها بایستی با بهترین قیمت پیشنهادی نقل و انتقال اوراق را انجام دهند.
در بروکر مارکت میکرها معامله گران طرف حساب بروکر مارکت میکرها هستند. در واقع سود معامله‌گر ضرر بروکر و ضرر معامله‌گر سود بروکر می‌باشد. در بروکر مارکت‌ها چارت‌های نمایش داده واقعی هستند اما معامله‌گر را به جایی فراتر از خود متصل نمی‌کنند. این موضوع موجب می‌شود تابسیاری از معامله گران به هنگام استفاده از بروکرمارکت میکر کمی احساس ترس کنند. البته تا حدودی نیز حق دارند! چرا که سود بروکر به ضرر کردن معامله‌گر بستگی دارد و بروکر تمایل به ضرر کردن ما دارد. همین امر ممکن است بروکر را به سمت انجام تخلف سوق دهد. اما نکته مهم‌تر این است که اگر بروکر معتبری را برای انجام معاملات خود انتخاب نموده‌اید نباید نگران این موضوع باشید. چرا که بهترین بروکرهای فارکس حتی اگر بروکرهای مارکت میکر هم باشند باز تمایلی به انجام تخلف ندارند. چرا که تخلف این بروکرها از اعتبار آنها در بین مشتریان خود می‌کاهد و در دراز مدت ضررهای سنگینی را متحمل خواهند شد. پس چنانچه معامله‌گری بروکر خود را اصولی انتخاب نموده باشد، و بروکر دارای اعتبار بالایی است و از اعتبار آن اطمینان داشته باشد، نیازی نیست تا از مارکت میکر بودن آن نگرانی داشته باشد.
تعیین قیمت سهام در بروکر مارکت میکر
در بروکرهای مارکت میکر قیمت عرضه و تقاضا توسط بروکر تعیین شده و قیمت‌ها در لیست جفت ارزها نمایش داده می‌شود. زمانی که معامله‌گر قصد فروش داشته باشد، بروکر به عنوان طرف دوم معامله آن را خریداری نموده و در زمانی که معامله‌گر قصد خرید داشته باشد آن را می‌فروشد. بنابراین معامله‌گر قیمت لحظه‌ای و واقعی بازار را نمی‌بیند. بروکر مارکت میکر از طریق گرفتن اسپرد درآمد کسب نموده و در این بروکرها عموما اسپرد رقم ثابتی است.
نحوه کسب سود بروکر مارکت میکر
مارکت میکرها با قرار دادن اسپرد بر روی هر اوراق بهادار کسب سود می‌کنند. در واقع مارکت میکر جهت جلوگیری از خطر نگهداری دارایی‌ها مقدار اسپرد را روی اوراق بهادار شارژ می‌کند واز طریق اسپرد ریسک نگهداری دارایی‌ها را جبران می‌کنند. چرا که ممکن است بعد از خرید یا قبل از فروش اوراق بهادار، ارزش اوراق کاهش پیدا کند.
به عنوان مثال، ممکن است در هنگام جستجوی سهامی در بروکری آنلاین، قیمت پیشنهادی که به سرمایه گذار نمایش داده می‌شود، برابر با ۲۰۰ دلار و قیمت تقاضا ۲۰۰.۵ دلار باشد. توجیه این تفاوت قیمت بدان معناست که بروکر سهم را با قیمت ۲۰۰ دلار خریداری می‌کند و آن را به قیمت ۲۰۰.۵ دلار به خریداران می‌فروشد. در معاملات با حجم بالا، یک اسپرد کوچک رقم بالایی خواهد بود. این اسپرد کوچک در معاملات با حجم بالا، سود زیادی را برای بروکر به همراه دارد.
بروکر مارکت میکرها تحت آیین نامه‌های معینی فعالیت می‌کنند که توسط تنظیم‌کننده اوراق بهادار یک کشور، مثل کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) تایید شده باشند. بسته به نوع صرافی و ابزار مالی معاملاتی مورد استفاده حقوق و مسئولیت های مارکت میکرها متفاوت می‌باشد.
بروکر مارکت میکر یا ECN ؟
برخی از بروکرها تماما مارکت میکر هستند. بنابراین باید از این دسته بروکرها برای انجام معاملات خود استفاده نکنید. برخی از بروکرهای معتبر برای کسب سود بیشتر مارکت میکری نیز می‌کنند. برخی از بروکرهای معتبر که به مشتریان ایرانی خدمات ارائه می‌کنند، معمولا ترکیبی از مارکت میکر و ECN هستند. در این بروکرها بخش مهمی تحت عنوان «مدیریت ریسک» وجود دارد که ریسک بروکر را کاهش می‌دهد.
بخش مدیریت ریسک در بروکر ها، مشتریان و کاربران را به چند بخش تقسیم‌بندی می‌کند. مشتریان ضررده طرف حساب خود بروکر قرار می‌گیرند. اما بعد از اینکه مشتری ضررده به سوددهی مستمر رسید، در این صورت بخش مدیریت ریسک بروکر، معاملات آن تریدر را به مراجع بالاتر (لیکوئیدی پروایدر) متصل می‌کند.
روش‌های کسب سود از مارکت میکرها
با استفاده از دو روش زیر می‌توان از مارکت میکرها کسب سود نمود:
- توجه مارکت میکرها
مارکت میکرها توجهی به روش‌های معاملاتی و استراتژی معامله گران ندارند، بلکه مارکت میکرها بر روی سرمایه‌های معامله گران تمرکز دارند و در تلاشند تا قیمت‌ها را به مناطقی برسانند که بزرگترین حجم‌های معاملاتی در آن متمرکز شده است.
- فکر کردن مانند مارکت میکرها
برای اینکه معامله‌گری از مارکت میکرها کسب سود کند، حتما باید مانند آنها فکر کند. برای انجام این کار نیز باید با انواع نمودارها و الگو‌ها آشنایی کامل داشته باشد.
سخن پایانی
بروکرهای مارکت میکر، بروکر‌هایی هستند که برای خرید و فروش اوراق بهادار، بازارهای دوطرفه ای را ایجاد می‌کنند. در این بروکرها زمانی که تریدر قصد فروش دارایی خود را دارد، بروکر به طور مستقیم وارد معامله شده و به عنوان طرف دوم معامله دارایی را خریداری می‌کند. زمانی هم که تریدر قصد خرید دارایی مورد نظر را دارد، بروکر به عنوان فروشنده دارایی مورد نظر را به فروش می‌رساند.
از این رو در این بروکرها ضرر معامله‌گر سود بروکر می‌باشد و بالعکس سود معامله‌گر به عنوان ضرر بروکر می باشد.
بروکرهای مارکت میکر، با قرار دادن اسپردی ثابت هم از معاملات سود می‌کنند. در بروکرهای مارکت میکر قیمت‌های خرید و فروش اوراق بهادار توسط بروکر تعیین شده و در لیست قیمت‌ها نمایش داده می‌شود. در این بروکرها قیمت‌های بازار به صورت آنلاین نمایش داده نمی‌شوند.
برخی از بروکرها مثل آلپاری نیز وجود دارند که برای کسب سود بالاتر ترکیبی از مارکت میکری و ECN فعالیت می‌کنند. در این بروکرها بخش مدیریت ریسک بروکر مشتریان را به دسته‌های ضررده و سودده طبقه‌بندی می‌کند. مشتریان ضررده به طور مستقیم با بروکر وارد معامله می‌شوند. زمانی که این مشتریان به سوددهی بالایی دست یافتند، بخش مدیریت ریسک بروکر، معاملات را به مراجع بالاتر (لیکوئیدی پروایدر) متصل می‌کند.
بایستی توجه نمود که مارکت میکر بودن یک بروکر لزوما بد نیست. اما این خصوصیت ممکن است بروکر را به سمت تخلف و کسب سود بالاتر سوق دهد. از این رو در انتخاب بروکر بایستی دقت زیادی نموده و بروکر را به صورت اصولی انتخاب نمود. چرا که بروکرهای معتبر حتی در صورتی که مارکت میکر نیز باشند، برای اینکه در دراز مدت متوجه ضرر نشوند، تخلف نمی‌کنند.
بروکرهای باینری آپشن هم اکثرا مارکت میکر هستند.
منبع:
